Disney’in eski CEO’su Bob Iger, Apple ile geçmişte birleşme konusunda çok kısa görüşmeler yapıldığını söyledi. Ancak bu açıklama, yıllardır tekrar eden “Apple Disney’i satın alacak” iddialarını güçlendirmekten çok, somut bir ilgi olmadığını gösteriyor. Iger’ın aktardığına göre bu olasılık Steve Jobs döneminde teorik olarak bir noktada konuşulabilir görünse de taraflar arasında hiçbir zaman gerçek bir anlaşma zemini oluşmadı. Üstelik Iger, Apple’ın bu konuda çok fazla ilgi göstermediğini de açıkça belirtti.
Son dönemde Disney’de yönetim değişimi yaşanması da söylentileri yeniden canlandırdı. Iger bir kez daha görevden ayrılırken, şirketin yeni CEO’su Josh D’Amaro oldu. Buna rağmen Disney’in Apple’a satılacağı yönündeki yorumlar için elde güçlü bir dayanak yok. Geçmişte bazı şirket içi isimlerin Iger’ın nihai hedefinin Apple’a satış olduğunu düşündüğü öne sürülse de bu, gerçekleşmiş ya da kamuya açık biçimde doğrulanmış bir plan değildi.
Bu tartışmanın merkezinde çoğu zaman Apple TV+ ve Apple Vision Pro yer alıyor. Bazı analistlere göre Apple, Disney’in sahip olduğu Star Wars, Pixar ve Marvel gibi büyük içerik markalarını bünyesine katarak yayın tarafında daha güçlü hale gelebilir. Vision Pro için özel içerik üretimi de bu görüşe dayanak olarak gösteriliyor. Ne var ki Disney zaten Disney+ uygulaması ve farklı deneyimlerle Apple platformlarında yer alıyor; bunun için şirketin tamamının satın alınması gerektiğine dair net bir gerekçe bulunmuyor.
Finansal tablo da bu senaryoyu zorlaştırıyor. Haberde yer alan verilere göre Apple’ın kasasında $45.3B “Cash and cash equivalents” ve $21.5B “Marketable securities” bulunuyor. Disney’in piyasa değeri ise yaklaşık $184.36 milyar seviyesinde. Pratikte böyle bir satın alma, yalnızca piyasa değeri kadar değil, bunun da üzerinde bir bedel gerektirir. Yani borçlanma olmadan tamamen nakit bir anlaşma bugün için gerçekçi görünmüyor.
Bunun yanında düzenleyici engeller de önemli. Apple ve Disney gibi iki dev şirket arasındaki olası bir anlaşma, ABD’li regülatörlerin yakın incelemesine takılacaktır. Disney’in ABC veya ESPN gibi varlıklarını elden çıkararak daha “satın alınabilir” hale gelmesi de teoride konuşulsa da bu kez şirketin cazibesini azaltan bir tablo ortaya çıkabilir. Sonuç olarak Apple’ın daha önce MGM gibi daha küçük ve daha basit hedefleri bile almamış olması, Disney alımına sıcak bakmadığını düşündürüyor. Mevcut verilere göre bu ihtimal bugün geçmişe kıyasla daha güçlü değil, tersine daha zayıf görünüyor.
