Bellek pazarında süren arz sıkışıklığı, 2026’nın ilerleyen çeyreklerinde fiyatların daha da yükselmesine yol açabilir. Analist tahminleri, özellikle DRAM ve NAND tarafında mevcut çeyreğe kıyasla belirgin artışlara işaret ediyor. Buna göre 2026’nın üçüncü çeyreğinde fiyatların çeyrek bazda %40 ila %50 yükselmesi, dördüncü çeyrekte ise bunun üzerine ek %30 ila %40 artış görülmesi bekleniyor.
Öngörülen baskı yalnızca 2026 ile sınırlı değil. 2027 için de yıllık bazda %40 ila %45 seviyesinde fiyat artışı beklentisi dile getiriliyor. Daha anlamlı bir rahatlamanın ise ancak 2028’de görülebileceği, o dönemde ortalama satış fiyatlarının yeni kapasite devreye girmesiyle düşüş eğilimine girebileceği belirtiliyor. Ancak burada da arz tarafındaki genişlemenin sınırlı kalacağı vurgulanıyor. Tahmin edilen yeni kapasite artışı yaklaşık %15 ila %20 düzeyinde.
Pazardaki temel sorun, büyük üreticilerin olumlu bir arz görünümü sunmaması. Samsung, SK Hynix ve Micron gibi başlıca DRAM üreticilerinin mevcut tabloyu kısa vadede rahatlatacak bir işaret vermediği aktarılıyor. Çinli CXMT için bir süredir dile getirilen düşük fiyatlı bellek beklentisinin de beklenen etkiyi yaratmadığı görülüyor. Değerlendirmelere göre Çinli üreticiler, rakiplerinden belirgin biçimde daha ucuz ürün sunmuyor; avantaj daha çok tedarik erişimi tarafında kalıyor ve bunun da büyük bölümü iç pazarla sınırlı.
Arzın önemli bir kısmının uzun vadeli anlaşmalarla bağlanması da tüketici elektroniği tarafındaki baskıyı artırıyor. Hâlihazırda toplam kapasitenin yaklaşık %50’sinin uzun vadeli sözleşmeler ve anlaşmalar kapsamında olduğu, bu oranın %70’e çıkabileceği ifade ediliyor. Micron’un Strategic Customer Agreements kapsamında şimdiden 16 anlaşma imzaladığı belirtiliyor. Böyle bir dağılım, PC, laptop, oyun konsolu ve akıllı telefon gibi son kullanıcı ürünlerine ayrılabilecek bellek miktarını azaltabilir.
Talep tarafında ise özellikle AI ve genel hesaplama yükleri öne çıkıyor. Küresel arz açığına ek olarak üretim süreçlerindeki düğüm geçişleri de maliyet ve bulunabilirlik üzerinde etkili görülüyor. Büyük bulut servis sağlayıcılarının uzun vadeli tedarik anlaşmalarındaki ağırlığı, kapasitenin hangi müşterilere yönlendirileceğini yeniden şekillendiriyor. Bu da tüketici odaklı ürün gruplarında fiyatların daha yüksek seyretmesine neden olabilir.
Apple’ın da Çin menşeli bellek kullanımını değerlendirdiği, bu kapsamda CXMT ile tedarik seçeneklerini araştırdığı belirtiliyor. Ancak genel tablo değişmiş değil: Çinli DRAM ve NAND üreticilerinin 2026-2027 döneminde pazarı bozacak ölçüde güçlü bir fiyat kırılması yaratması beklenmiyor. Daha büyük etki ihtimali 2028 sonrasına bırakılıyor. O dönemde CXMT ve YMTC’nin yeni fab ve üretim hattı yatırımlarıyla arzı artırması, Çin’in denizaşırı pazarlara daha fazla ürün yönlendirmesini mümkün kılabilir. Kısa vadede ise bellek maliyetlerindeki yüksek seyrin teknoloji ürünlerinin fiyatlarına yansımayı sürdürmesi bekleniyor.
