Piyasada dolaşan yeni bir iddiaya göre TSMC, Apple için ürettiği 2 nm çiplerden yaklaşık $1 milyar değerinde bir stok biriktirmiş olabilir. Söylentinin dayanağı, DRAM tedarik sıkıntısı nedeniyle bu yarı mamul ürünlerin paketlenemediği ve bu yüzden bekletildiği yönündeydi.
İddiaya göre sorun, Apple Silicon tasarımlarında kullanılan bellek tarafında ortaya çıkıyor. Yeterli DRAM bulunamadığı için System on Chip etrafındaki paketleme sürecinin tamamlanamadığı, bunun da TSMC tarafında büyük bir yarı işlenmiş ürün birikimine yol açtığı öne sürüldü.
Ancak TF Securities analisti Ming-Chi Kuo bu tabloya katılmıyor. Kuo’ya göre Apple ile TSMC arasındaki üretim planlaması oldukça sıkı yürütülüyor ve siparişler yaklaşık üç ay önceden, mevcut bellek arzı da dikkate alınarak şekillendiriliyor. Bu nedenle TSMC’nin, eşlik edecek bellek olmadan çok büyük hacimde Apple çipi üretmesi ona göre makul görünmüyor.
Kuo, 2026 içinde bellek kıtlığının Apple donanım sevkiyat tahminlerini aşağı çektiğini kabul ediyor. Yani sorun tamamen yok sayılmıyor. Buna rağmen, darboğazın TSMC kaynaklı olmaması nedeniyle Apple’ın sırf beklemek üzere böyle büyük bir çip stoğu finanse etmesi için güçlü bir neden bulunmadığı belirtiliyor.
Söylentiyi desteklemek için TSMC’nin 2026 ikinci çeyrek bilanço görüşmesinde geçen “artan envanter günleri” ifadesi de öne çıkarıldı. Kuo ise bunun doğrudan Apple’a ait 2 nm çip stokuna bağlanamayacağını söylüyor. Çünkü TSMC envanteri sadece yarı mamul ürünlerden değil; bitmiş ürünler, ham maddeler, sarf malzemeleri ve yedek parçalardan da oluşuyor.
Ayrıca gelişmiş üretim süreçlerinin ilk yükseliş dönemlerinde envanter günlerinin artması TSMC için yeni bir durum değil. Üstelik şirket 2 nm üretimi sadece Apple için yapmıyor; AMD ve MediaTek gibi müşteriler de bu süreçte yer alıyor. Bu yüzden böyle bir stok birikimi varsa etkisinin tek bir müşteriyle sınırlı olması da zor görünüyor.
